鼎茂宏升策略牛市早报丨证监会：着力提升资本市场制度的包容性、适应性

　　【市场数据】

　　11月12日收盘，上证综指跌0.07%，报4000.14点；科创50指数跌0.58%，报1379.45点；深证成指跌0.36%，报13240.62点；创业板指跌0.39%，报3122.03点。沪深两市成交总额19451亿元。

　　美股方面，三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.68%，报48254.82点；标普500指数涨0.06%，报6850.92点，纳指跌0.26%，报23406.46点。

　　【财经要闻】

　　1、据新华社，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰12日晚在京会见美中关系全国委员会董事会执行副主席格林伯格、会长欧伦斯。何立峰表示，中美在经贸领域拥有广阔合作空间，中美双方应相向而行，共同维护好、落实好两国元首釜山会晤重要共识和成果，加强合作、管控分歧，推动中美经贸关系稳定发展。希望美中关系全国委员会为推动中美友好合作作出新的贡献。何立峰还介绍了中国共产党二十届四中全会有关情况。美方表示，美中关系保持稳定十分重要，愿发挥好桥梁作用，推动深化美中交流合作。

　　2、据财政部官网，2024年全国政府采购规模为33750.43亿元。其中，货物、工程、服务政府采购规模分别为 7944.68亿元、13839.64亿元和11966.12亿元，占全国政府采购规模比例为23.54%、41.01%和35.45%。从组织形式看，政府集中采购、部门集中采购、分散采购规模分别为7664.14亿元、1648.46亿元、24437.84亿元，占全国政府采购规模的22.71%、4.88%、72.41%。从采购方式看，公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、单一来源、询价、框架协议采购规模分别占全国政府采购规模的76.63%、0.62%、2.67%、11.52%、3.26%、0.43%和4.87%。

　　3、据证券时报，11月12日，2025年上海证券交易所国际投资者大会在上海开幕。中国证监会副主席李明、上海市常务副市长吴伟和上交所理事长邱勇出席开幕式并致辞，上交所副理事长霍瑞戎主持开幕式。展望未来，李明表示，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，资本市场平稳健康运行，具备良好的基础条件。证监会将深化投融资综合改革，着力提升资本市场制度的包容性、适应性。

　　4、据央视新闻，11月12日，记者从上海证券交易所国际投资者大会了解到，随着我国资本市场高水平制度型开放不断拓展，境外投资者持有A股的市值，从2020年底的超3万亿元增长到目前的超3.5万亿元。与会嘉宾认为，一年多来，A股主要股指平稳上行，明晟中国指数年内跑赢全球市场。尤其是我国坚定不移稳妥有序推进资本市场双向开放，为各类国际投资者营造放心投的制度环境。

　　5、据澎湃新闻，记者获悉，近日，中国证券投资基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（征求意见稿）》（下称《指引》），向业内征求意见，各家基金管理人需在11月15日之前提交意见反馈。该指引预计将于2026年正式实施。此次《指引》对主题投资基金的合同约定、风格库细则、基金管理人和托管人的职责义务均提出了明确要求。作为国内首部针对主题投资基金投资风格管理的专项指引，其核心内容引发行业高度关注。业内人士认为，新规将有效规范主题基金投资行为，避免基金“名不副实”，推动公募基金行业回归长期投资、规范发展的轨道。

　　6、据澎湃新闻，“三中一华”和国泰海通证券等龙头券商的2026年A股研判悉数出炉。整体来看，头部券商对明年A股的行情，均保持了一定程度的乐观，牛市延续是主流观点。中信建投证券便指出，A股牛市有望持续，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核心逻辑预计仍将延续甚至强化。“展望2026年，A股‘9.24’以来的震荡上行行情仍有望延续。国际货币秩序重构逻辑进一步强化、AI革命进入应用关键期、我国创新产业迎来业绩兑现等上述趋势，将继续支持中国资产表现。”中金公司称。国泰海通证券进一步指出，2026年中国“转型牛”的升势远未结束。中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革，将放大牛市思维，市场高度有望超出共识，并挑战十年前高。值得一提的是，多家头部券商提醒投资者，2026年A股的市场风格有望进一步均衡。

　　7、据央视新闻，国家邮政局监测数据显示，10月21日至11月11日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，其间日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%。旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录。

　　8、据澎湃新闻，11月12日，据全国标准信息公共服务平台官网，公安部组织起草的国家标准计划《机动车运行安全技术条件》向社会征求意见。该标准主要起草单位有公安部道路交通安全研究中心、交通运输部公路科学研究院、中国汽车技术研究中心有限公司，拟在征求意见稿发布后6个月正式实施，替代现行的GB 7258。值得一提的是，“征求意见稿”也聚焦了近年来新能源汽车因加速过快而带来的失控问题。针对车门，“征求意见稿”新增了“装备电子控制式车门锁止系统或自动激活式车门锁止系统的汽车,当不可逆约束装置展开时或动力电池发生热事件时，非碰撞侧车门应自动解锁。”

　　9、据澎湃新闻，11月12日，光伏板块上演集体大跳水。澎湃新闻注意到，今日多股大跌与两则市场传闻有关。有网传消息称，晶澳高管在券商策略会上直言“（收储）平台黄了”。另有传闻称，“建硅料和组件联盟的那些公司，方案被发改和监管总局否决”。据澎湃新闻了解，网传的晶澳高管表态为对其本意的曲解和误读。晶澳科技方面就此回应澎湃新闻称，公司始终坚定看好并充分相信，光伏行业反“内卷”的相关政策必将落地实施，并将积极支持和配合各项工作。我们真诚期待并支持收储平台能够顺利建立并发挥作用。同时，我们也认识到，平台的具体落地实施过程中，仍需各方协同，共同克服一系列现实挑战，推动行业健康发展。

　　10、据证券日报，11月12日，国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）提出，到2030年，集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强，市场竞争力显著提升，有力支撑经济社会发展全面绿色转型，为加快中国式现代化建设提供更加安全可靠的绿色能源保障。

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